信托证券研究报告乐观的生物: 精品战略促进业绩稳定, 期待新产品的推广发展
来源：Pet321中华宠物网 信托证券研究报告乐观的生物: 精品战略促进业绩稳定, 期待新产品的推广发展
10月16日, Rip 证券发布了《生物: 精品战略》, 促进了业绩的稳步增长, 期待新产品的发展, 推动公司 "继续看好生物生活", 公司预计将2017-2019 年的净利润为 1.7/2.3/29亿, 对应于 EPS 为 0.43/0.56/0.72 元/股, 给予买入一项投资评级, 预测6月目标股价18元。同时, 证券也给出了新的上市和产品推广不达预期的风险暗示。
此前, 瑞士在5日发布了第三季度业绩预测。报告指出, 预计2017Q3 将实现母净利润 9913 ~ 104亿800万, 同比增长 0 ~ 5%, 其中第三季度实现母净利润 4606 ~ 48亿4800万, 同比下滑 5 ~ 0%。
根据 Q3 的业绩预测, 对证券与安防三方面的分析与判断:
1
投资瑞士送来的宠物
进入宠物行业的策略
根据 2016 pet 行业白皮书, 中国 pet 行业在2016年的规模约为 1200亿, 未来3-5 年有望达到 20% ~ 30% 高速增长速度, 预计2020年的市场规模将达到2000亿。宠物医学是宠物产业的核心:
(1) pet 产业的最大市场细分;
(2) 技术壁垒最高, 用户粘性强;
(3) pet 产业的进口价值。
瑞士派宠物从事宠物连锁医院经营管理, 内生延伸的宠物连锁医院布局, 据瑞士官方消息, 到2016年底, 瑞士直接营宠物医院数量超过100人,延伸顺利整合, 2107 年目标 260, 据信瑞集团现已成为业界领先的宠物医疗连锁企业, 瑞浦生物集聚行业优质资源, 为宠物发展核算行业机遇, 目前持有的瑞士15.54% 股权, 瑞派为其主要股东在实际控制企业, 未来整合预计将加速。
2
优质战略推动了绩效的稳步增长
据《生物通报》报道, 本报告所述期间为环境保护, H7N9 爆发是行业供求矛盾, 如下游黄鸡、母鸡、鸡、水禽等水产养殖的影响持续低迷, 公司创建优质疫苗策略 (此前中国 Pet 网已报道 "RIP 生物疫苗扩张项目, 填补自己的犬干扰素空白"), 通过向客户提供大型水产养殖疾病整体解决方案和扩大与公司的主要客户在总体战略合作, 报告期内, 公司业绩稳步增长。
3
预计新产品将逐步上市
预计将有助于新的业绩提高
根据《生物通报》, 公布日期的最后期限, 先后获得禽流感病毒 H5 亚型灭活疫苗 (D7 菌株 + RD8 菌株) 产品批准号, 山羊传染性胸膜肺炎灭活疫苗注册证、纽卡斯尔病 + 传染性支气管炎疫苗 (Lasota 植物 + H120 菌株) 产品批准编号;到2017年3月底, 禽流感 DNA 疫苗 (H5 亚型, PH5-GD) 通过新的兽医生物制品质量审查, 等待农业部审核发布新兽医证书, 猪伪狂犬病耐热保护剂活疫苗 (SA215 菌株、细胞来源通道)、重组新城疫病毒猪链球菌和流感嗜血杆菌两种亚单位疫苗等进入兽药登记阶段, 其后续产品上市创造了必要的条件, 提高了公司的核心竞争力, 预计新产品将上市, 有望对新的业绩做出贡献。
名字是略带黄色的香草作者: 兄弟雕刻
美丽和脂肪生长: 马铃薯
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